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业绩反弹仍难留投资者，半夏投资管理规模连下台阶|界面新闻

Thu, 21 May 2026 15:55:05 +0800

界面新闻记者 | 穆玥

继去年年初跌出百亿私募阵营之后，近期，知名私募半夏投资的管理规模再下一个台阶，从50-100亿元区间回落至20-50亿元区间。

根据Wind数据，半夏投资一共备案过64只产品，其中，有7只已经提前清算，仍在运作的57只产品中，有5只2026年第一季度向中基协报送的存续规模低于1000万元。自2023年5月以来，该公司一共备案过3只新产品。

半夏投资是一家专注于宏观对冲策略的证券私募管理人，其实际控制人李蓓曾历任交银施罗德基金专户投资经理、上海泓湖投资基金经理。公司于2017年11月正式在中基协完成登记备案。

2020年是半夏投资发展过程中的一个重要的时间节点。

一方面，公司的股权结构在这一年经历一轮调整。根据天眼查APP数据，2020年1月，天津歌斐企业管理有限公司（下称：天津歌斐）及其全资子公司上海诺彩企业管理有限公司接手公司20%的股份，天津歌斐由诺亚财富旗下的股权类百亿私募歌斐资产管理有限公司100%控股。

另一方面，这一年半夏投资旗下产品业绩表现亮眼。以“半夏稳健混合宏观对冲”为例，根据第三方平台数据，该产品自2018年5月成立至2020年1月17日累计净值仅为0.97，随后其净值开始一路快速向上突破，至2021年9月10日已经高达6.605，一年多时间区间收益率超过580%。尽管之后该产品的净值涨势有所放缓，但是整体净值依然波动向上，至2023年4月21日一度达到7.764。

凭借着出圈的产品业绩，半夏投资的管理规模也开始快速扩张。公开数据显示，2022年年中，半夏投资的管理规模首次突破100亿元大关。

根据Wind数据，界面新闻统计发现，半夏投资旗下一共备案过64只私募产品，其中，有49只产品的备案时间集中在2021年至2023年4月期间，占比76.56%。

直到2023年5月，半夏投资宣布为了保障存续投资人的利益，保持基金平稳运作，自2023年5月8日起暂停旗下存续私募基金产品对新客户的申购开放，该公司的新产品备案也随之暂时告一段落。

图：半夏投资旗下产品备案时间分布情况
数据来源：Wind、界面新闻整理

然而，当投资者蜂拥而入以后，半夏投资旗下产品的净值却开始“变脸”了。

仍以“半夏稳健混合宏观对冲”为例，根据第三方平台数据，截至2025年5月30日，该产品的累计净值为5.1，相较于2023年4月21日的高点区间回撤为34.31%。

界面新闻注意到，2025年6月，李蓓曾发文对于公司旗下产品此前的净值回撤作出归因分析称，对比大类资产持仓和表现，自己错过了小微盘、新消费、科技和创新药，所以权益类的涨幅比较平庸。错误做多了工业商品，结果工业品比924创了新低还跌了不少。

李蓓同时表示，后续会坚持两点：一是不太可能短期内提高在科技、新消费和医药的研究深度和投资能力，所以依然不会用较大的仓位投资这些领域；二是会坚持自己的价值框架和风控体系，小微盘依然不会参与。会改进或者已经改进的有三点：一是增加对外资的理解；二是提高选股标准，不能只抓行业beta，需要选择有alpha的公司；三是更加强调持仓的安全性和赔率，而不仅仅看趋势和弹性。

2025年6月以来，半夏投资旗下产品的净值也开始出现一轮明显的修复。截至2026年1月底，“半夏稳健混合宏观对冲”的累计净值已经再度创出历史新高8.618。虽然近期有所回落，不过截至5月15日，产品累计净值依然达到7.703。

界面新闻注意到，在半夏投资旗下产品净值大幅修复以后，李蓓也曾发文“喊话”投资者配置半夏投资，比如，2025年12月发布文章《为什么现在应该配置半夏，押注李蓓》，2026年2月发布文章《配置半夏，押注李蓓》。

不过，如今半夏投资的管理规模却进一步缩水至20-50亿元区间，这也意味着或有不少投资者在该公司旗下产品净值修复至高位以后，选择了赎回或减仓。

广州某私募人士对界面新闻表示，私募投资者追求的是绝对收益，如果购买的产品经历较长时间的净值持续回撤以后，部分高位买入的投资者持仓体验会非常不好。特别是最近一年多以来，头部私募数量持续扩容，并且其中很多私募业绩表现也很不错，这意味着投资者有更多的选择空间，同时也抬高了收益预期。所以一旦手里此前浮亏的产品净值修复至成本线附近或者小幅盈利以后，部分投资者很可能会选择赎回，将资金另投他处。

OpenAI联合创始人Andrej Karpathy加入Anthropic，曾任特斯拉AI负责人|界面新闻 · 科技

Wed, 20 May 2026 15:55:05 +0800

美国当地时间5月19日，OpenAI联合创始人之一、前特斯拉AI负责人安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）宣布加盟人工智能初创公司Anthropic。

在其个人社交平台账号上，安德烈·卡帕西写道，“更新一下个人近况：我已经加入了Anthropic公司。我认为未来几年在大语言模型（LLMs）前沿的工作将尤其具有塑造性和深远影响。我非常高兴能加入这个团队并重返研发工作。我对教育依然怀有深厚的热情，并计划在适当的时候恢复在这方面的工作。”

随后，Anthropic公司预训练团队负责人尼克拉斯·约瑟夫（Nicholas Joseph）转发了安德烈·卡帕西的推文并表示：“热烈欢迎安德烈·加入预训练团队。他将组建一支新团队，聚焦于利用Claude来加速预训练研究。我觉得没有任何人比他更适合干这个，非常期待我们合作。”

消息一出，美国人工智能领域多位业内人士在其推文下评论。英伟达具身智能研究负责人范麟熙（Jim Fan）评论道：这比当天举行的 Google I/O 开发者大会 Keynote 是“更重磅的新闻”；而 Anthropic公司麾下的Claude Code作者鲍里斯·切尔尼（Boris Cherny）等一众开发者圈里的核心人物，则迅速转发推文并表示热烈欢迎。

安德烈·卡帕西是AI领域里一位极具影响力的人物，不论是在自动驾驶还是在大模型的前沿技术开发过程中都曾发挥过关键作用，被媒体称为“卡神”。

公开资料显示，安德烈·卡帕西曾师从AI领域知名教授李飞飞，在斯坦福创立了传奇的 CS231n 课程。他是OpenAI最早的研究科学家，是公司最初的11名创始成员之一。2015年至2017年专注于深度学习与计算机视觉，2017年出任特斯拉AI总监，2022年从特斯拉离职，于2023年短暂回到OpenAI，约一年后再次离开，2024年创办AI教育公司Eureka Labs。

在特斯拉的五年中，安德烈·卡帕西力排众议，主导Autopilot视觉团队，构建了被称作“数据引擎”的闭环系统，把纯视觉（Vision-Only）自动驾驶神经网络架构推到数百万辆量产车上，成为将理论转化为工程现实的顶级架构师。

安德烈·卡帕西也是大模型时代的底层布道者。他早年提出的“软件 2.0（Software 2.0）”概念，即用神经网络权重取代传统手写代码，如今已成为行业共识。而在创办Eureka Labs期间，他引领了面向开发者的“AI 原生”教育。

Anthropic是一家成立于2021年的AI公司，公司创始人达里奥·阿莫迪（Dario Amodei）也曾任OpenAI研究副总裁。2026年Anthropic估值迅速攀升，接近1万亿美元，成为AI领域新晋巨头。其核心产品Claude系列大模型在企业级市场表现突出，企业客户占比超65%。据报道，Anthropic公司年化营收预计不久将突破450亿美元；而2025年其年化营收仅约90亿美元。

据悉，Anthropic公司计划2026年底启动IPO。5月15日，据财联社报道，Anthropic公司已就新一轮300亿美元的融资达成最终条款。本轮融资由龙舟投资（Dragoneer Investment Group）、绿橡资本（Greenoaks Capital）、红杉资本（Sequoia Capital）和 Altimeter Capital 联合领投，每家领投机构预计出资不低于20亿美元。多家现有投资方及新入局机构参与跟投，预计最快将于本月内完成交割。

本轮融资将使Anthropic的投后估值飙升至约9000亿美元。这不仅超过了OpenAI约8520亿美元的估值，也将使Anthropic成为全球估值最高的私营科技公司之一。

Anthropic公司从2023年开始便进入融资加速期，全球科技巨头与顶级VC的持续加码，推动其估值快速攀升。2023年初，谷歌率先向Anthropic投资3亿美元，获得约10%股权；同年5月，Spark Capital领投4.5亿美元C轮融资，估值升至500亿美元，谷歌、Salesforce Ventures等机构跟投；9月，亚马逊宣布初始投资12.5亿美元，承诺后续总投资规模达40亿美元。

2024年至2025年，亚马逊、谷歌持续追加投资，其中亚马逊累计投资达80亿美元，谷歌追加投资超10亿美元。

2025年3月，Lightspeed Venture Partners领投35亿美元E轮融资，Anthropic估值升至615亿美元。同年9月，Anthropic公司完成130亿美元F轮融资，估值达1830亿美元。2026年2月完成300亿美元G轮融资，估值升至3800亿美元。4月23日，其一级半市场股票交易隐含估值达近1万亿美元，首次反超OpenAI。

除融资外，Anthropic公司也在持续拓展算力基建合作，近期已与太空探索技术公司 SpaceX、谷歌、博通、亚马逊云科技等企业签约，锁定长期算力资源。据测算，未来数年Anthropic公司将为这类算力采购协议支付数千亿美元的成本支出。

当地时间5月18日，Anthropic公司宣布收购软件开发工具包（SDK）和MCP服务器工具领域企业Stainless，但未对外披露交易细节。据Anthropic公司介绍，Stainless成立于2022年，该公司将API规范转化为TypeScript、Python、Go、Java、Kotlin等多种语言的SDK；自Anthropic API早期阶段起，就为所有官方Anthropic SDK的生成提供技术支持。

年报一季报双亮眼，华厦眼科以“技术创新+区域协同”锚定长期高质量发展|界面新闻

Tue, 19 May 2026 15:55:02 +0800

日前，国内大型眼科医疗连锁集团华厦眼科公布2025年年报及2026年一季报。公司2025年实现稳健增长，进入2026年后增长势头显著提升，盈利能力进一步增强。

财务数据显示，2025年，华厦眼科实现营业收入41.39亿元，同比增长2.78%；实现归母净利润4.41亿元，同比增长2.80%；扣除非经常性损益后的归母净利润4.25亿元，同比增长4.07%；经营活动现金流净额8.68亿元，同比增长5.76%。截至2025年年末，公司总资产75.56亿元，净资产52.71亿元。

当期，华厦眼科拟每10股派发现金红利1.70元（含税），共计派发现金红利1.42亿元。

这一增长势头到2026年第一季度更加显著。当期华厦眼科实现营业收入11.50亿元，同比增长5.22%；实现归母净利润1.72亿元，同比大增14.69%，远高于营收增速。同期公司经营活动现金流净额3.00亿元，亦同比增长33.70%。

亮眼的财务表现背后，华厦眼科以“内生增长+外延发展”为战略核心，通过深化区域协同、推动临床技术创新、强化“医教研”人才体系、加速数智化转型以及提升精细化管理与服务，驱动公司高质量发展。

屈光视光业务构筑核心增长引擎

作为国内头部眼科医疗集团，截至2025年末，华厦眼科已在全国19个省和直辖市、49个城市开设64家眼科专科医院和55家视光中心，辐射国内华东、华中、华南、西南、西北、华北等广大地区，通过连锁运营的模式建立了全国范围内的诊疗服务网点体系，面向公众提供眼科全科诊疗服务，包括白内障、屈光、眼底、斜弱视与小儿眼科、眼表、青光眼、眼眶与眼肿瘤、眼外伤在内的眼科八大亚专科及眼视光专科。

正是广泛的区域布局和全面的亚专科覆盖，华厦眼科得以承接近年来日益增长的眼科医疗临床需求：一方面国家近视防控战略持续深化，小学、初中、高中近视率呈现上升趋势，儿童青少年近视防控工作仍然任重道远；另一方面，随着老年人口增多以及中国预期寿命增加，与年龄相关的常见眼病如白内障、老视、青光眼、黄斑变性，糖尿病性视网膜病和视网膜脱离等患者数量将持续增长。同时，伴随居民生活方式的改变，干眼症呈现增长态势，患病率约21.0%—52.4%，并呈现年轻化趋势，逐渐成为“国民眼病”，其个性化诊疗渗透率也有望持续提升。

据2025年年报，华厦眼科在学术影响力、分院数量、年诊疗人次、手术量、收入等多个维度居行业前列。具体到细分业务，屈光项目、眼视光综合项目、白内障项目成为公司目前的三大业绩贡献来源，2025年营收分别为14.17亿元、11.02亿元、8.24亿元，在总营收中的占比分别为34.23%、26.62%、19.92%，合计超80%。

这其中可以窥见华厦眼科“眼病诊疗+消费眼科”双轮驱动的发展思路。

一方面，白内障项目是不少眼科医疗机构的起家项目，不过其问题在于更容易受到医保政策影响。在该压舱石业务上，华厦眼科一边消化医保支付改革和集采影响，一边将白内障手术上往高端方向发展。据2025年年报，公司当期引进国内首台强生眼力健“Catalys白力士7.0”导航飞白手术系统、博士伦Stellaris Elite超乳手术设备等国际前沿诊疗设备，设立全国首批“高度近视白内障专病门诊”，进一步提升复杂屈光性白内障诊疗能力，守住这一公司业绩基本盘。

另一方面，屈光、视光业务相比之下消费属性更高、更能与公立医疗形成差异化竞争。从经营逻辑上看，视光业务有复购需求，一来可以提高医院门诊量、降低引流获客成本，二来当下视光业务的客户群就是未来屈光手术的患者群，即未来屈光业务的流量入口，因而屈光、视光业务成为近几年各家眼科医疗机构争夺的新战场。

2025年，华厦眼科在屈光业务上持续推动术式升级，为患者提供多元、个性化的摘镜选择。其下属的厦门眼科中心、成都爱迪、郑州视光、福州眼科等9家医院率先引进蔡司新一代机器人全飞秒VISUMAX800及新微创手术SMILE Pro技术，截至目前累计已完成全飞秒SMILE Pro超1.2万例。

同时公司深化在ICL领域的领先布局，率先引进战略合作伙伴STAAR公司的新一代EVO+ICL(V5)晶体，旗下多家医院成为全国首批应用合作中心；与爱尔康达成全新战略合作，加速扩大全光塑技术在下属医院的应用范围，满足更多患者个性化全眼定制需求；并在国内首批引进并开展国产龙晶PR晶体植入手术，进一步丰富屈光不正诊疗选择。旗下厦门眼科中心还与复旦大学附属眼耳鼻喉科医院开展“屈光手术多中心临床研究合作”。

在视光业务上，华厦眼科则与蔡司光学达成战略合作，成为“蔡司眼健康全链路合作平台”项目首家医疗合作伙伴，在济南华视眼科医院落地全国首家蔡司眼健康管理中心；率先引进蔡司青少年近视防控新品小瞳堡镜片，建立小瞳堡镜片临床示范与培训中心，推动实现长期稳定的防控效果；并引进0.02%、0.04%硫酸阿托品滴眼液，进一步完善近视防控个性化诊疗手段。厦门眼科中心斜视与小儿眼科还入选了“2025年厦门市临床重点专科建设项目”。

由此反映到业绩层面，据公司调研活动记录，2025年及2026年第一季度，华厦眼科屈光业务实现量价齐升，其中全飞秒手术占比持续提升，带动屈光手术客单价稳步增长。另据2025年年报，公司当期屈光项目、眼视光综合项目营收分别增长9.31%、3.05%；毛利率分别为52.83%、42.48%，在各项业务中位居前二，为华厦眼科消费医疗战场及整体业绩构筑起核心增长引擎。

区域协同、医教研、数智化并进

华厦眼科业绩走高、盈利能力不断增强，除了得益于双轮驱动的发展思路、在诊疗生态中广泛建立合作以获取创新技术、设备加持之外，也离不开公司持续深化区域协同、强化“医教研”人才体系、加速数智化转型、并提升精细化管理与服务。这些驱动力量共同构筑了华厦眼科的竞争护城河与增长根基。

早在2024年，华厦眼科成功收购成都爱迪眼科（三级甲等专科医院），该医院与华厦眼科下属的厦门眼科中心共同使华厦眼科成为拥有“双三甲”的大型医疗连锁集团。

到2025年，厦门眼科中心牵头成立厦门大学眼科医学系，依托厦门大学及各附属医院的眼科人才及优质医疗资源，推动医教研协同发展，进一步提升厦门眼科中心在临床诊疗、科研创新及人才发展方面的综合实力和影响力。同年，上海和平眼科医院正式挂牌上海大学附属医院，同步成立“上海大学医工交叉研究院眼科研究所”“上海大学校企合作人才培养基地”及“上海大学实习基地”，推动建设上海区域眼科中心，深化公司在长三角及华东地区的战略布局。成都爱迪眼科医院则正式立项为“2025年度四川省临床重点专科建设项目”并入选“2025年国家眼科专业质控中心眼科质控哨点医院”，进一步夯实公司在西南地区的医疗服务能力。此外，公司粤港澳大湾区布局持续完善；合肥华厦名人眼科医院、毕节华厦阳明眼科医院等多家医院焕新升级，推动医院服务能力稳步提升。

在这一逐渐紧密协同的实体网络上，2025年，华厦眼科积极推进科研创新平台建设，依托平台资源优势和科研人才引领作用，在基础研究、技术创新、临床转化等方面持续发力。当期，公司黎晓新教授、刘祖国教授、谢立信院士3人共同入选美国斯坦福大学2025年度全球前2%顶尖科学家榜单“终身科学影响力榜单”及“2025年度影响力榜单”。国际眼科科学院院士刘祖国教授牵头的科研项目“角膜感觉神经中乙酰胆碱的‘跨神经元种类’转运与调控机制研究”获国家自然科学基金项目重点项目立项。华厦眼科获得国家眼部疾病临床医学研究中心授予的“中国眼科病理联盟COPA中心级单位”，眼科病理研究迈入国家级水平。

同时，在AI被广泛用于个性化、精细化满足患者医疗需求和助力分级诊疗、建设智慧型医院的当下，华厦眼科也在持续深化数智化转型与智能化升级，将人工智能、5G、大数据等前沿技术深度融入眼科诊疗与服务全链条，探索构建覆盖“诊前-诊中-诊后”全流程的智慧医疗场景体系，以优化患者就医流程，提高医疗精细化水平，提升运营管理效率。

如在辅助诊疗方面，AI的作用在于保证诊疗水平同质化，缓解区域间医疗资源分布不均，并将医生从影像初筛等大量重复、耗时且标准化程度高的工作中解放出来。

华厦眼科旗下厦门眼科中心合作研发的糖尿病视网膜病变AI筛查系统目前已通过网络平台部署，广泛应用于全国30余家眼科医院，通过AI辅助阅片提升影像分析效率，并有效降低漏诊与误诊的风险。公司还与厦门大学眼科研究所联合发布国内首个干眼AI自测工具通过AI智能筛查技术实现干眼症状的智能化初步诊断，提高干眼症诊疗效率；与国内部分智能眼镜厂商开展合作，探索视觉健康智能解决方案。由厦门眼科中心与厦门大学眼科研究所联合申报的技术项目“眼前节疾病AI智能诊断平台”，依托深度学习与大数据系统实现高效、精准的辅助诊断，成功入选科技日报“十四五”硬核成果。

在智慧服务和管理方面，厦门眼科中心则率先启动DeepSeek本地化部署，推动AI智能体建设，通过掌上医院实现AI智能导诊、AI预问诊、智能推荐诊断、报告分析、病历书写、健康咨询、用药咨询、报告解读、科普宣教等多项AI功能应用，极大改善了患者就医体验，推动公司运营提质增效。该中心还建立了移动医生、麻醉、护理工作站、结构化电子病历（使用率100%）、医院运营中心及智慧后勤平台，并通过BI辅助决策实时分析医疗与运营数据，为管理层提供智能决策支持。

同期，华厦眼科牵头联合二十余家单位及专家编制发布《非公立眼科医疗机构服务质量管理体系指南》团体标准，并于2025年12月22日正式实施，推动中国非公立眼科医疗机构服务质量管理迈入标准化、规范化新阶段。

对股市“小作文”重拳出击：自媒体编造虚假信息，获利不足300元被罚45万|界面新闻

Mon, 18 May 2026 15:55:05 +0800

界面新闻记者 | 陈靖

一则看似不起眼的自媒体虚假推文，竟引发上市公司股价异动，两名运营者付出惨痛代价。

5月9日，北京证监局官网披露的行政处罚决定书显示，两名自媒体从业者借助微信公众号编造、传播涉及芯片企业的虚假订单信息，其中一人利用AI工具加工放大误导性，两人合计获利仅293.53元，却被监管部门合计罚没45万余元。

界面新闻记者梳理公开信息发现，上述处罚或与去年一则“阿里采购寒武纪（688256.SH）15万片GPU”的市场传言相关。去年8月底，多条有关阿里追加寒武纪GPU至15万片的传言引发市场关注。但9月1日，阿里方面即作出澄清，称“阿里云确实一云多芯支持国产供应链，但传言阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实”。

当日，国产AI芯片板块迎来一场股价震荡。当日，寒武纪（688256.SH）股价突发短线跳水，盘中跌幅一度达到8.96%，股价瞬间跌破1400元关口，给投资者带来不小的恐慌情绪。

北京证监局的调查结果清晰还原了虚假信息案的完整脉络，两名涉案当事人的违法操作形成了“编造-AI改写-传播-获利”的完整闭环，且两人的违法所得微薄到与后续处罚形成极致反差。

涉案当事人之一冯朋朋，1982年10月出生，户籍地为北京市昌平区。2025年8月29日22时11分，其通过个人运营的微信公众号，发布了一篇虚构核心信息的推文，文中谎称“相关方将大量追加某上市公司芯片订单”。该推文发布后迅速在网络平台蔓延扩散，冯朋朋仅从中获得119.83元的流量收益。

另一涉案人员班可可，1989年11月出生，户籍地为广东省深圳市龙华区，作为具备一定行业影响力的自媒体运营者，其敏锐捕捉到这篇虚假推文的“流量价值”。

不同于冯朋朋的直接编造，班可可借助人工智能工具，对冯朋朋发布的原文进行改写加工，刻意增加大量夸大性表述，让原本就虚假的信息更具迷惑性和传播力。2025年8月30日18时24分，班可可将改写后的推文通过其微信公众号发布，最终获利173.70元。

2025年8月31日，涉事相关方发现该系列虚假信息后，立即要求两人删除对应推文，冯朋朋与班可可均及时执行了删除操作。但此时虚假信息已完成扩散，对市场造成的扰动已无法完全挽回，相关方只得在次日（9月1日）发布正式澄清声明，全力消解不实信息的负面影响。

北京证监局接到相关线索后，立即依法对冯朋朋、班可可编造、传播虚假信息的行为立案调查，全面核查案件事实、固定相关证据，并依法向当事人告知了行政处罚的事实、理由、依据及应享有的权利，确保案件办理程序合法合规。目前，该案已完成全部调查、办理流程，正式作出处罚决定。

监管部门经核查认定，冯朋朋、班可可的行为已明确违反《中华人民共和国证券法》第五十六条第一款关于“禁止任何单位和个人编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场”的规定，构成《证券法》第一百九十三条第一款所述的扰乱证券市场违法行为。案涉文章截图、相关人员询问笔录、情况说明等一系列证据，充分佐证了两人的违法事实，无可辩驳。

值得关注的是，班可可在听证及陈述申辩阶段，曾提出两项减轻处罚的请求。他辩称，案涉推文由AI工具生成且改编自他人文章，自己仅存在审慎核查不到位的问题，无蓄意误导市场的主观恶意；同时，其主动删除推文、积极配合调查，已采取有效补救措施，认为当前处罚金额与自身获利、过错程度及家庭经济状况严重不匹配。

对此，北京证监局经全面复核后，明确驳回了班可可的全部申辩意见。监管部门指出，班可可作为有一定影响力的自媒体运营者，理应清楚知晓自身行为可能对证券市场造成的扰乱后果，其通过AI改写增加夸大性描述的行为，进一步提升了信息的误导性，并非单纯的“核查不到位”；同时，监管部门在作出处罚决定时，已综合考量两人违法行为的事实、性质、情节及社会危害程度，量罚适当、合法合理。

最终，依据《证券法》第一百九十三条第一款规定，北京证监局作出最终处罚：没收冯朋朋违法所得119.83元，并处20万元罚款；没收班可可违法所得173.70元，并处25万元罚款，两人合计罚没金额达45万余元。

界面新闻梳理发现，此次案例并非个例，而是当前自媒体行业乱象的一个缩影。近年来，随着自媒体行业的快速发展，部分从业者为快速实现流量变现、赚取短期利益，将目光聚焦于芯片、新能源、医药等资本市场热门赛道，编造、传播虚假信息的行为屡禁不止。这类股市“小作文”往往具备传播速度快、迷惑性强的特点，极易引发市场异常波动，损害上市公司合法权益，误导中小投资者决策，严重扰乱资本市场正常秩序。

就在4月17日，证监会日发布一则《行政处罚决定书》显示，自2023年8月起，胡博通过其控制的新浪微博“杰克船长宏观策略”“杰克船长宏观策略八卦”等账号，编造并传播涉及资本市场监管动态、监管政策的虚假及误导性信息，对证券市场秩序造成扰乱。

证监会经核查认定，胡博的上述行为已构成《中华人民共和国证券法》第一百九十三条第一款所指的编造、传播虚假信息违法行为，据此决定对其处以80万元罚款。

考虑到胡博违法行为情节较为严重，证监会同时对其采取3年证券市场禁入措施。该禁入措施自证监会宣布决定之日起生效，禁入期间，胡博不仅不得继续在原任职机构从事证券业务、证券服务业务，或担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员，也不得在其他任何机构涉足证券相关业务，或担任其他证券发行人的相关高管职务。

中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任郑登津对界面新闻表示，胡博通过编造、传播资本市场虚假信息误导市场的行为，属于典型的“股市黑嘴”行径。

郑登津告诉界面新闻，资本市场的健康运行高度依赖真实、准确的信息传递，“股市黑嘴”编造虚假信息、炮制股市“小作文”，不仅会扭曲市场定价机制、加剧市场非理性波动、破坏“公开、公平、公正”的市场秩序，还容易误导中小投资者盲目跟风交易，进而导致其财产受损。

他进一步补充道，此类违法行为往往还会与“抢帽子”操纵、非法荐股等违法活动相互交织，滋生利益链条，严重损害市场信心与监管公信力。因此，监管部门始终将打击“股市黑嘴”、整治虚假信息传播作为执法重点，持续保持从严监管、从严整治的态势。

事实上，多部门已建立联合打击股市“小作文”的常态化机制。此前，最高人民法院、中国证监会联合发布相关指导意见，明确提出依法打击编造、传播虚假信息等扰乱资本市场秩序的违法行为；网信办也会同证监会深入整治涉资本市场网上不实信息，依法处置一批炮制谣言、非法荐股的自媒体账号，形成高压整治态势。根据相关法律法规，编造、传播虚假信息扰乱市场秩序、损害他人权益的，受害人可依法提起民事诉讼要求赔偿，构成犯罪的，将依法追究刑事责任。

上海明伦律师事务所合伙人王智斌对界面新闻表示，“自媒体普及使相关违法违规行为更趋技术化、隐蔽化。不法分子借助AI生成虚假信息，通过跨平台、短视频等手段快速传播，利用投资者心理炒作热点，增加监管难度。”

王智斌建议，监管需依托数字化手段升级监测，强化证券监管、互联网平台、公安机关协同监管，同时提升投资者辨别能力与风险意识。

郑登津对界面新闻补充道，自媒体与AI让“股市黑嘴”呈现主体隐蔽、传播裂变、AI造谣等新特点，还形成“公域吸粉、私域收割”利益链，监管需健全规则、提高违法成本，强化智能监测与跨部门协同。

烤制时间过长，烧烤连锁品牌“很久以前羊肉串”致歉，退款共计110余万元|界面新闻

Sun, 17 May 2026 15:55:05 +0800

近日，有不少网友在社交媒体发文称，收到烧烤连锁品牌“很久以前羊肉串”的部分退款以及一条道歉短信。

5月13日下午，“很久以前羊肉串”在微博官方账号就此发布情况说明。在这份名为《关于24家门店“羊肉串烤制时间过长，不是最佳状态”退款的情况说明》中，品牌方表示，已于5月8日开始进行退款，总退款桌数为48,022桌，共计退款110余万元。预计将于下周分批次完成所有退款工作。顾客的退款将通过收银系统原路退还。对于2170桌顾客由于是线下支付或已经消费超过一年，无法直接原路退款的，将发放羊肉串券进行补偿。另有224桌顾客既不是会员也没有联系方式，将无法为其发券进行补偿。

24家门店除了嘉兴店，另有8家位于上海，3家位于北京，此外，合肥、深圳、杭州、南京、常州、苏州等地均有门店需退款。

“很久以前羊肉串”称，今年2月发现嘉兴店出现了由于烤炉预热不足而导致羊肉串烤制时间过长、水分流失，顾客吃到的是仅仅“烤熟的羊肉串”，而不是“最佳状态的羊肉串”。经了解，系门店过度依赖测温枪数值，忽视了门店电压波动可能导致功率不足的问题。

基于该门店问题，此后公司开始进行全国门店排查工作。经过2026年2月3日到3月19日的排查及整改，发现除了总部设备调试及培训问题，部分门店大桌因使用了更大烤炉，即使功率充足，开市后接待首批顾客时也会存在烤炉预热不足的情况。最终统计确认了上述受影响门店。综合考虑后，公司决定退还一半羊肉串钱。但受收银系统现在，仅能为顾客消费之日起一年内的账单进行退款。

界面新闻记者以消费者身份致电退款门店之一上海打浦桥日月光店，接线店员告诉记者，“我们退款工作已经启动，部分顾客已经收到了退款。”但其强调，一定要符合公司规定的退款条件的顾客才能享受一半的退款，也就是情况说明里提到的“首批顾客”。

公开资料显示，“很久以前羊肉串”创立于2008年，以严选优质羊肉为主打单品，营造无烟的自主烧烤体验。第三方平台窄门餐眼数据显示，截至2026年5月13日，“很久以前羊肉串”在营门店142家，人均消费91.5元。其中北京40家，上海50家。

天眼查App显示，该品牌关联企业北京很久以前餐饮管理有限公司成立于2012年，注册资本超过333多万元，法定代表人宋吉，其也是公司受益人，持股比例超过42%。

2020年6月，北京很久以前餐饮管理有限公司完成近亿元B轮融资，由黑蚁资本独家投资。2022年2月，公司完成战略投资，但未透露具体金额。

据今日闵行消息，今年3月，北京很久以前餐饮管理有限公司全资子公司——本真源供应链管理（上海）有限公司正式落户虹桥国际中央商务区（闵行）南虹桥区域，该供应链平台将通过专业化运营，强化区域食品餐饮产业链。预计正式运营后，可实现年度销售额5000万元。天眼查App显示，这家子公司成立于2025年12月，注册资本100万元，法定代表人宋庆。

根据国家统计局今年1月发布的数据，2025年中国餐饮行业零售消费总额达5.798万亿元，同比增长3.2%。另据红餐产业研究院发布的《2026中国烧烤产业白皮书》及相关报告，2025年中国烧烤市场规模达到2680亿元，这一市场规模包含烤串、烤肉等细分品类，其中烤串市场规模约1580亿元，烤肉市场规模约1100亿元。

激光雷达下半场：芯片竞争打响，高线数走向落地|界面新闻

Fri, 15 May 2026 15:55:05 +0800

界面新闻记者 | 张熹珑

2026年4月，激光雷达行业迎来了历史性的技术分水岭。

短短五天内，速腾聚创、禾赛科技分别发布了各自的新一代芯片平台，产品直指千线以上；华为也在近期推出了896线激光雷达。

从数十线到数千线，激光雷达在中国厂商崛起的十年后，迈入以芯片架构和全维感知为核心的下半场。

十年前，还在百度美研中心负责自动驾驶业务的韩旭在一通电话中首次接触到一家深圳企业——来电者是邱纯潮，速腾聚创现在的CEO。

这是一通“销售电话”。邱纯潮说，可以提供价格便宜的16线激光雷达。韩旭回复道，我们需要64线的产品，要的是“花盆”。

“花盆”——在自动驾驶行业里这是一个“梗”。彼时，激光雷达的主流产品是Velodyne 64线产品，这款机械式旋转激光雷达呈圆筒形，形似倒扣的花盆。

那个时候，韩旭还没想到激光雷达有一天能达到千线数级别。时间来到2026年3月，韩旭创立的文远知行在全球已投放了超过1000辆Robotaxi。同月，这家公司宣布进一步扩充车队规模，与吉利远程深化战略合作，2026年预计交付2000台Robotaxi GXR。韩旭向界面新闻表示，最新车型将成为首批搭载千线级激光雷达的纯无人运营自动驾驶车辆。

线数，本质是垂直方向上同时发射的独立激光通道数量。这是激光雷达最核心的性能参数，也是行业内卷的主战场。

之所以用“线数”来定义，不是像摄像头一样用“像素”来定义，原因在于早期激光雷达线数很低，根本谈不上“成像”，只能实现基础的障碍物探测。因此，提升线数是行业演进方向。

但堆叠线数对模拟架构激光雷达而言存在明显瓶颈。模拟架构的成本与分辨率线性绑定，分辨率每提升一档，就要增加对应的硬件成本。线数越多，器件越多，性能和成本呈线性上涨。

采埃孚集团执行副总裁、中国区总裁兼亚太区运营总裁汪润怡在五年前参与了一家欧洲激光雷达公司的投资。她提到，“存在一个无解题，产品需要不断追求线数，但线数和成本成线性关系。哪里是个头？那时候觉得是一个无可攻关的bug。”

这个bug被数字化架构修复了。中国激光雷达厂商在自研芯片上的持续投入，让“千线时代”加速成为现实。

连日以来，几家头部厂商接连发布了更高线数的产品：华为推出896线激光雷达，表示车载激光雷达的感知能力从“点云级”迈入“图像级”；禾赛发布了首款6D全彩激光雷达超感光芯片毕加索SPAD-SoC。

速腾聚创则在4月21日发布了“凤凰”系列芯片和“孔雀”系列芯片。公司方面称，两款产品基于全新“创世”数字化架构，凤凰芯片是全球首颗原生单片集成2160线的车规级SPAD-SoC，孔雀芯片则是行业可量产的最高规格全固态面阵SPAD-SoC。

“很多焦虑都来源于当年一个‘花盆’9万美元，结果现在一个小芯片装了几个‘花盆’。”韩旭说。

邱纯潮向界面新闻分析指，模拟路线的致命短板在于，以SiPM为代表的方案，和CCD一样走专用模拟架构，除核心感知器件外，还需搭配信号读出、放大、转换等外挂模拟芯片，系统冗余复杂。对比之下，数字架构站在标准半导体坐标系里，高度遵循摩尔定律：在保持相近体积、相近成本约束的前提下，只要芯片制程持续提升，性能就会不断提升。以EM4平台为例，可以达到2000线，依然维持尺寸不变，按线数来折算，成本上又有一个量级的下降。

早在行业普遍依赖外购芯片时，速腾就组建了自研芯片团队，2022年研发出SPAD-SoC芯片，将接收和信号处理功能集成于一颗芯片。2025年，速腾聚创在全球量产交付EM4，支持最高2160线定制。

速腾聚创CTO刘乐天向界面新闻表示，第一代量产的SPAD验证芯片已经交付接近30-50万台，今年预计还会交付接近300万台的芯片。

事实上，从模拟架构到数字化，这样的底层迁移剧本已经在摄像头领域上演。

1981年，索尼推出第一台消费级CCD相机。CCD开启了感知芯片的新时代，巅峰时期创造了年规模超70亿美元的庞大市场。

但CCD依赖特殊、复杂的模拟工艺制造，无法兼容主流数字芯片产线，导致难以规模化、成本高昂，加上系统功耗高、集成度低，最终被更先进的CMOS传感器取代。1996年，索尼启动CMOS工艺专项研发，并逐渐停止CCD业务。现今索尼把持着全球CMOS芯片市场超50%份额，拆分后的半导体公司估值接近500亿美元，较CCD巅峰期翻了三倍有余。

邱纯潮认为，激光雷达的数字化跃迁，本质上就是一场三维感知版本的CMOS革命。当线数达到2000线，便进入400万像素级的三维感知世界，实现近2K的高清点云成像。继续发展到4000线，则将对应800万像素，达到4K标准。届时，激光雷达提供的超高精度三维数据，能与摄像头提供的丰富色彩信息实现更深度融合，构建远超当前技术的精细模型。

据速腾聚创介绍，凤凰芯片点云细腻度已超越400万像素摄像头。孔雀芯片则集成640×480高密度SPAD阵列，实现VGA级三维感知。

国际研究机构 Yole Group白皮书指出，芯片集成度提升已成为激光雷达产业发展的核心驱动力，未来三年，无法实现核心芯片垂直整合的激光雷达厂商，将在成本和性能竞争中处于明显劣势。

高线数正成为激光雷达行业的新坐标，行业风向从“能不能用”转向“线数够不够”。

在自动驾驶领域，千线级激光雷达已进入Robotaxi量产应用，文远知行、滴滴自动驾驶等均上车了千线级激光雷达。

文远知行同时覆盖了L4和L2++业务。韩旭指出，对比L2和L3，L4是最不接受“差不多”的场景。L4和L2++的最大不同在于，L4要有多重冗余，“L4是木桶原理，最短的板决定整个系统能力，如果周围传感器已经覆盖了，那么看得远很重要；如果可以看到前面，但是盲区没有360度覆盖，盲区雷达也很重要。”

韩旭学计算机视觉出身。他提到，行业内有一个重要的概念叫“光场”，人眼看见的光是被动光，没办法测距，而激光雷达可以知道光谱的长度从而测距。“（速腾聚创）发布的（新产品）每个像素点都告诉你距离光有多远，他们已经把光场做出来了。”

智能汽车在结构化道路环境中不断逼近能力边界，机器人则是在更加开放、多变、甚至非结构化的场景中，对感知能力提出更多要求。

酷哇机器人主要涉足无人环卫、无人城配和智慧出行场景，旗下产品包括轮足机器人R0、四足机器人D0和L4级自动驾驶小巴CooBus。公司CTO廖文龙向界面新闻分析指，地面清洁或者地面捡拾等操作类任务往往在非结构化场景中，机器人需要到犄角旮旯里，极限逼近障碍物。从感知的角度来说，从2D到3D空间智能是未来的主旋律。再往后，空间智能会向决策智能、认知智能转变，未来传感器层面应该是1+N的形式。

“过去很长一段时间，感知的核心矛盾在于，很多时候是堆砌各种各样的传感器，但行业应该用更统一、更简单的方式做感知任务。”廖文龙认为，机器人的空前感知能力或许来自几方面：一方面来自于RGBD可以重构，第二还需要大量数据直接训练，使得RGBD具备深度的理解和空间感知能力，第三也可以通过高线数、图像级的激光雷达，为机器自我决策提供底层基础设施。

RGBD即“RGB彩色图像+Depth深度信息”的融合数据格式，其中R（红）、G（绿）、B（蓝）代表每个像素的色彩信息，D（Depth）代表该像素对应的三维空间距离。邱纯潮提及，让SPAD芯片像素提升到RGBD可以接受的应用范围，是激光雷达核心芯片厂商给这个产业带来的最核心贡献，“我们的RGBD传感器已经在路上，会在2027年年底前正式发布。”

感知能力的提升也将有助于终端开拓更多商业场景。城市配送无人车公司白犀牛已经运行超过2000台无人车。白犀牛总裁黄刚告诉界面新闻，无人车场景在规模扩大后面临很多挑战，安全性、交通友好成为公众非常关注的方向。

“早期，无人物流车由顺丰、中国邮政规模化采购，从网点到驿站5-10公里，线路相对固定。但2025年起，无人物流车拓展到即时配送平台，用户可以在滴滴、货拉拉预定无人车。一个很大的挑战在于，这是非固定线路，多点到多点，也对时效要求非常高。”黄刚指出，早期L4级无人物流车还依赖于高精度地图，但大面积的路径开放对全程进行采图不太可能，而无图化就需要感知能力提升。“比如快递已经把无人车从城区向县乡物流扩展，县乡物流会遇到很多新情况，像有老乡在马路上晾晒玉米。为了应对无人物流车的市场发展，我们在一年半前决定使用车规级激光雷达。”

凤凰芯片和孔雀芯片也即将投入使用。根据规划，两款芯片将于2026年内量产落地。凤凰芯片已经通过AEC-Q100车规认证，基于凤凰芯片的400万像素激光雷达方案已获头部车企定点，将于2026年内量产上车；基于孔雀芯片的产品已小批量交付客户，孔雀芯片将于2026年第三季度规模化出货。

香奈儿上海限时精品店启幕，周大福珠宝打造餐具系列｜是日美好事物|界面新闻 · 时尚

Thu, 14 May 2026 15:55:04 +0800

界面新闻记者 | 朱咏玲

周大福珠宝携手法国瓷器品牌 Bernardaud打造“周大福家居”餐具

今年2月，周大福珠宝集团于香港尖沙咀广东道开设全球首家旗舰店，并将于5月中举办盛大开幕典礼。届时，周大福珠宝将同步宣布推出“周大福家居”（Chow Tai Fook Home）。

此次周大福珠宝携手法国殿堂级瓷器品牌Bernardaud 共同打造“周大福家居”餐具 ——“传福”与“银杏”系列，将世界级工艺传统与当代设计语言融合，进一步融入顾客的日常生活。

此举是周大福珠宝集团品牌转型的一个重要里程碑。自2024年启动品牌转型以来，将自身定位为“中国奢侈品集团”的周大福珠宝集团聚焦于透过新形象店提升顾客体验，展示品牌耳目一新的形象；同时在产品组合中融入独具特色的设计。

周大福珠宝位于香港的全球首家旗舰店，也是该转型过程中的代表性门店之一。该店正门树立着一棵悬挂着约3500块纯金树叶的黄金银杏树，由集团近50位工匠耗时近6万小时精心打造而成。

店内特设全球唯一的“品牌典藏馆”，呈现周大福珠宝自1929年起近百年的发展历程，并展示其携手权威机构对锤揲、花丝等古法黄金工艺的研究与守护，传递百年品牌的深厚底蕴。

从入口处的品牌典藏馆出发，旗舰店内划分成不同区域，展示包括传福、传喜、周大福故宫及传承系列等多个经典产品系列。门店中心还有品牌首次在香港门店中引入的互动体验专区 Charm Your Path，顾客可自由搭配串饰，定制专属个性手串。旗舰店同时汇聚高级珠宝系列、HEARTS ON FIRE多个系列，亦特设婚嫁区域和VIP专区。

CHANEL COCO BEACH 2026系列上海限时精品店启幕

CHANEL COCO BEACH 2026系列限时精品店于上海启幕，在徐汇区武康路一座面朝花园的度假别墅，打造一段惬意夏日时光。

精品店陈设以田园风光与黑色沙滩为灵感，在明净通透的氛围中，宛如幻境的天空画卷徐徐铺展，色彩缤纷的珊瑚点缀其间，与精品部创意总监Matthieu Blazy创作的首个CHANEL COCO BEACH系列相映成趣。

精品店由多个区域组成：中央区充满活力；鞋履区则设有沙滩椅，带来轻松自在的试穿体验；一间海滨衣橱集中展示本季的必备单品。二楼宽敞明亮的高级成衣区与试衣沙龙及户外露台自然相连，使整个探访宛如一场真正的假日享逸。

Vivienne Westwood亚洲首家婚纱沙龙落地北京华贸精品店

Vivienne Westwood 于北京华贸精品店正式揭幕亚洲首家专属婚纱沙龙，品牌将在这一全新空间内完整呈现Vivienne Westwood 2026定制婚纱系列。

2026定制婚纱系列共呈现14款全新礼服，并搭配丰富的分体单品与配饰。

其中亮点包括Darling礼服，该款设计从品牌典藏婚纱中汲取灵感，以薄纱叠加尚蒂伊蕾丝（Chantilly Lace），或饰以“繁华盛放（Presence of Blooms）”印花薄纱，演绎如秘密花园般的浪漫氛围。

Charmer礼服则以不对称裹身胸衣结构展现低调而灵动的优雅，若隐若现地勾勒出束身轮廓；其可拆卸的珠宝装饰点缀于领口、肩部与背部。

该系列同时提供多元的可塑性搭配单品及配饰，包括剪裁西装、束身衣、可拆卸拖尾、量感袖型、手套、头纱及浪漫围裹式罩衫。

作为品牌在亚洲的首个婚纱专属空间，其设计延续了旗舰店的整体概念，以极简主义为基调，与品牌标志性的女性化束身结构及华丽婚纱形成对比与呼应。自然垂坠的帷幔柔化整体氛围，围合出多个独立试衣区域，为每位宾客打造私密而专属的婚纱体验。

路易威登发布2026 FLIGHT MODE系列

以品牌珍视的旅行艺术为灵感，路易威登推出FLIGHT MODE系列，覆盖成衣、皮具、鞋履和配饰。

每一件单品都精准捕捉了冒险精神，尤其是连帽短外套、开衫、飞行员夹克以及甄选皮革打造的马甲。从柔软粒面、光泽感到多孔、丝绒触感，丰富多样的质感更添精致格调。

经典丹宁面料碰撞别样反差美感。褪色灰蓝色调之上，点缀全新演绎的路易威登棕色丹宁Monogram图案，搭配宽松长裤、夹克，和装饰超大工装口袋的无袖系带连衣裙，营造随性松弛的造型。

饰有抽绳细节的上衣、半身裙、衬衫、T恤和派克大衣，以橘色、玫瑰色、沙色、赭石色和白色等色调脱颖而出，专为旅途不同时刻打造。

FLIGHT MODE系列呈现精致白棕配色Mahina图案，饰于路易威登经典睡衣式廓形上。另有一款满印图案则以奢华酒店套房钥匙为灵感，致敬曾坐落于巴黎香榭丽舍大道103号的首家豪华酒店。

2024年推出的路易威登标志性Low Key手袋，在本季以粒面小牛皮和绒面革材质，演绎月光石色、石英色和暗泥色。

LV Sneakerina芭蕾运动鞋迎来面世一周年。本季全新推出造型灵动、穿着舒适的露跟款和及踝靴款，融合当代运动风尚和都市美学，诠释优雅实用理念。不论是采用皮革、绒面牛皮革还是织物面料打造，其双色和纯色款均专为日常穿着设计。

Ami Paris庆祝品牌成立15周年

为庆祝“THANK YOU FOR BEING A FRIEND友你真好”全球企划启幕以及品牌成立15周年，法国时尚品牌Ami Paris携手QQ音乐举办了一系列特别活动。

Ami Paris于2011年诞生于巴黎。Ami在法语中意为 “朋友”，亦是创始人兼创意总监Alexandre Mattiussi的首字母缩写。

4月24日，庆祝活动于Ami Paris前滩太古里精品店拉开帷幕，现场宾客独家预览“THANK YOU FOR BEING A FRIEND”系列及全球宣传主题。出席活动的嘉宾包括Ami Paris全球品牌大使周翊然，以及歌手、演员欧阳娣娣和演员李卿。

次日，Ami Paris还在 Bar Leone 举办了一场音乐之夜，邀请品牌好友们一同庆祝与 QQ 音乐的合作。此次合作将通过一份以友谊与爱为主题的歌单，让音乐、友谊与Ami Paris的世界在中国交汇。

为纪念这一时刻，Ami Paris推出特别限定系列，将“THANK YOU FOR BEING A FRIEND”字样印于经典款棒球帽、渔夫帽和T恤之上。这些可穿戴的品牌标识传递出Ami Paris的核心精神：对友谊与相聚的热忱赞颂。

优衣库与Cecilie Bahnsen联名系列浪漫登场

优衣库首次携手丹麦浪漫主义设计师Cecilie Bahnsen推出UNIQLO and Cecilie Bahnsen 2026春夏系列，为夏日带来一场轻盈而富有想象力的浪漫表达。

本次合作系列围绕“把诗意穿进日常”展开，专为春夏打造，打造令人心动的浪漫日常单品。合作系列共推出八款女装和五款童装，涵盖上衣、半裙、裙裤和连衣裙。

系列主要选用棉质面料；并延续品牌标志性色彩，以柔和的红与粉点缀经典的黑、白、灰；荷叶边、花卉元素与抽褶细节也贯穿其中。

单品版型呈现出两种主要设计廓形：一种是宽松的荷叶边设计，另一种是抽褶收腰的修身剪裁。

Bahnsen 表示：“我始终在浪漫与极简之间寻找平衡的过程，这次推出的棉质连衣裙也正是回归到这一设计初衷。”她同时强调，系列单品既可整套穿搭，也可灵活混搭，满足多样化的日常造型需求。

UNIQLO and Cecilie Bahnsen 2026春夏系列将于5月22日在优衣库中国大陆地区线上线下官方渠道发售。

AI短剧冲击下，红果保底15亿扶持真人剧|界面新闻 · 科技

Wed, 13 May 2026 15:55:05 +0800

界面新闻记者 | 伍洋宇
界面新闻编辑 | 文姝琪

在一个兴起不久便开始经历某种结构性调整的内容产业里，来自抖音集团短剧版权中心的态度很明确：加大对真人短剧的投入与扶持，加强对AI漫剧的治理与管控。

这的确能够提升内容质量，但对行业中的众多从业者而言，这对他们正在经历的挑战可能起不了什么作用。

5月12日，抖音集团短剧版权中心举办首届短剧产业大会。红果短剧总编辑乐力的很多观点围绕对真人短剧的判断。他表示，真人短剧的价值在于对人和生活的贴近，背后的真情实感仍然是行业发展的核心。

乐力透露，短剧版权中心近期推出了多项真人短剧扶持计划。例如，针对真人剧核心品类调高内容分成比例。该中心5月11日发布的新政策公告显示，自然流量场景下，真人剧付费内容分成比例从70%调高至80%，免费内容广告分成预算同等调高。

除此以外，平台将设立单部最高150万元头部剧激励政策；推出最高20%的续作激励，鼓励系列化开发，延长IP生命周期；设立2亿元专项资金，扶持现实主义、悬疑、都市群像等内容。

“2026年真人短剧的保底扶持预算超15亿元，部均保底金额较去年提升约60%。”抖音集团短剧版权中心内容合作负责人华越昇表示。

众多针对真人剧的举措背后，AI正在全面渗透这个年轻的内容产业，在带来效率的同时也产生了冲击。

“AI技术为短剧行业带来了新的机遇，但机遇背后也伴随着不容忽视的问题，这些问题正在损害用户体验和创作者权益，危害行业的长期健康发展。”乐力说道。

一方面，低质AI短剧导致劣质违规内容变多了，这加大了平台在价值观引导、用户体验等方面的治理压力；另一方面，抄袭侵权问题大量滋生，比过去更加难以追踪和归责。

不仅如此，从行业整体趋势来看，精品化同时意味着制剧成本上升和竞争加剧，而AI技术从根本上改变了短剧成本结构，大量资本转向更轻量化的AI生产方式。与此同时，为防止部分项目方钻漏洞，部分平台在今年取消了对中小制作团队的保底机制。

这使得非头部的真人剧制作团队开始陷入项目短缺状态。一位重庆短剧行业从业者告诉界面新闻记者，在他曾经接触的近10家头腰部短剧公司中，已有一半以上的公司转型做AI短剧，告别真人实拍。

一位短剧公司负责人对界面新闻记者表示，AI短剧最直接的改变就是成本。以前需要30万才能拍出的几十集短剧，用了AI只需要一半，甚至视觉效果更好。目前，头部短剧公司仍然在做精品真人短剧，但上述负责人认为，“剩下的中小短剧公司，要么转型做AI，要么就散掉了。”

另有行业报道观察到，在以横店为主的短剧生产基地，真人剧项目变少、周期缩短、资金缩水，从导演、演员到幕后工作人员均面临明确的失业危机。

至此，真人剧的精品化趋势，以及视频模型能力提升对AI漫剧的推动，让短剧产业的中腰部市场遭受了最大动荡。

这意味着真人剧未来可能会走向两极分化，头部团队掌握更好的创作者资源和相对雄厚的资本支持，继续推进第一梯队的内容质量提升；仍在坚持真人拍摄的团队面临进一步资源挤压，这可能催生更严重的劳动力压榨，同步造成内容质量下滑。

某种程度上，这部分市场正是被AI替代了。

在此次短剧产业大会的一场圆桌论坛上，从业者们也绕不开AI给内容创作带来的挑战。理论上，从业者的期望是，AI应该是解放人类创造力的工具，作为“伙伴”发挥效力，但现实是他们也不得不谨慎平衡AI的使用与内容打磨，避免过度依赖技术。

但各个产业中正在成型的趋势说明，人类在对抗AI替代这件事上暂时没有显示出太多的主动权。

美伊或就逐步解除封锁达成共识，伊朗将为霍尔木兹通行船只提供服务|界面新闻 · 天下

Tue, 12 May 2026 15:55:05 +0800

中东媒体援引消息人士称，伊朗和美国已就缓解美国海上封锁以换取霍尔木兹海峡逐步重新开放达成共识。

据新华社5月7日报道，伊朗港口与海事组织已向位于霍尔木兹海峡及邻近水域的所有船只发布正式通知，伊朗将为它们提供食品、燃料、医疗及有限维修等服务。

通知说，船只可通过甚高频16频道联系最近的伊朗港口交管部门请求援助。该通知将在3天内每天重复播报3次。

一天之前，伊斯兰议会议长卡利巴夫说，霍尔木兹海峡新格局正在形成，但如果美国及其盟友违反停火协议并实施封锁，危及航运和能源运输安全，他们的行为终将受到遏制。

革命卫队海军则发布通告称，“感谢波斯湾和阿曼湾的船长和船东遵守霍尔木兹海峡的相关规定，并为区域海上安全做出贡献。随着侵略者的威胁被消除，新的规程已经生效，我们将确保船只安全、稳定地通过霍尔木兹海峡。”

多个迹象表明，在伊朗方面看来，霍尔木兹海峡这张王牌的威力甚至超过了核武器。革命卫队海军已划定一条从霍尔木兹岛以南至拉腊克岛以南水域的新航线。该航线被命名为“拉腊克走廊”，未经革命卫队海军许可不得通行。

伊朗立法机构还起草了一部关于管理霍尔木兹海峡的综合性法律，即将定稿。根据该法，伊方将禁止与以色列有关的货物和船只通过霍尔木兹海峡。未经伊朗最高国家安全委员会许可，敌对国家船只也不得通过该海峡。此外，曾对伊朗造成损失的国家，在支付赔偿前，其船只也不得通过该海峡。

日前，伊朗通过巴基斯坦向美方提交了一份包含14点提议的新方案，主要内容包括确保不再发生军事侵略、支付赔偿、建立霍尔木兹海峡新的管理机制等。

该方案包含三个阶段。第一阶段包含“在30天时间内将停火转化为全面停战”、“确定能保证战事不再重开的国际机制的构建原则”、“在全部地区实现停火并且双方承诺不再破坏停火，该停火包含伊朗所有的地区盟友及以色列”、“以同逐步开放霍尔木兹海峡相适的方式逐步解除对伊朗港口的封锁”、“伊朗方面负责清理水雷”、“重新调整伊朗方面此前提出的关于赔偿等内容”、“美方从伊朗周边水域撤出并停止新的部队集结”等内容。

早在3月30日，伊朗议会国家安全委员会就通过了拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案。内容包括将以伊朗里亚尔形式实施财务安排和收费系统，以及维护革命卫队等武装部队的主导地位。

美国情报界近期进一步警告，霍尔木兹海峡的主导权是伊朗手中唯一可对美国形成制衡的筹码。即使在战争结束后，伊朗也需要通过收取通行费来进行重建。

霍尔木兹海峡连接公海或专属经济区，属于典型的国际海峡。《联合国海洋法公约》规定，沿岸国不得随意限制或征收通行费‌。截至2026年4月，已有超过168个国家和实体正式批准《联合国海洋法公约》‌，包括中国、俄罗斯、日本、印度等绝大多数沿海国和主要大国。伊朗未正式批准《联合国海洋法公约》，因此主张不受“过境通行权”约束‌。美国同样未正式批准该法律。

5月6日，外交部发言人林剑表示，霍尔木兹海峡的局势持续紧张，只有尽早实现全面止战，才能为缓解海峡局势紧张创造必要条件。海峡沿岸国的主权安全和领土完整应得到尊重，地区国家的合理关切应得到重视，国际社会的正当利益也应该得到维护。

过去两天，美伊等方面进行了充分交流。特朗普表示，他对与伊朗达成框架协议持乐观态度，认为它有望带来成果，他预估下周能达成协议框架。该协议内容可能包括伊朗将其高丰度浓缩铀运送至美国。伊朗还将承诺不运行地下核设施，并将在相当长时间内本着善意遵守这一安排。伊朗现有超过400公斤的近武器级铀库存。

伊朗自20世纪50年代起开展核能开发，1980年美伊断交后，美国长期指认伊朗核计划真实目的是发展核武器，并实施制裁。伊朗方面多次表示，伊朗不寻求发展核武器，伊朗核活动是出于和平目的。

有分析指出，这显示出特朗普迫切希望结束僵局，以便开启更重要外交议程的心态。据悉该全面协议还将解除美国制裁并解冻伊朗被冻结的资金。

作为关键调解方，巴基斯坦的权威消息人士表示，美国和伊朗通过巴基斯坦进行的谈判似已显现希望，有望转化为切实的成果。

知情人士称，美国提案中包含一些不可接受的条款，但未具体说明是哪些。美方谈判由特朗普的特使维特科夫和女婿库什纳主导。如果双方就初步协议达成一致，将启动为期30天的详细谈判，以达成全面协议。

新政点燃“五一”广深楼市：中介咨询量翻倍，一二手房签约创6年新高|界面新闻 · 地产

Sun, 10 May 2026 15:55:05 +0800

界面新闻记者 | 王妤涵

五一假期前夕，深圳与广州先后发布了新一轮楼市支持政策。4月29日，深圳率先出台“4·29新政”，围绕限购松绑、非户籍购房门槛降低以及公积金贷款额度上调做出调整；一天后的4月30日，广州也发布了“穗八条”，重点包括公积金提额至360万元以及针对“卖旧买新”群体的定向补贴。

刚刚结束的五一假期（5月1日-5月5日），成为检验新政效果的第一块试金石，从两地住建部门及多家中介机构披露的数据来看，新政确实给两地楼市带来了明显的热度回升。

广州住建局统计数据显示，五一假期全市11区一手楼盘日均到访量8692组次，同比增长30.8%，日均认购量634套，同比增长50.1%；深圳住建局发布数据显示，4月30日至5月5日，新建商品住宅网签销售492套，同比增长68.5%，二手住宅网签销售337套，同比增长54.6%。

中指研究院高级分析师孟新增对此指出：“展望5月，广深市场在新政助推下有望迎来需求释放；其他核心城市在‘好房子’项目入市带动下，新房市场量价预计整体保持平稳。二手房方面，受季节性教育需求逐步消退影响，成交量可能出现自然回落，价格预计延续小幅波动态势。”

限购松绑引爆核心区

新政落地后，深圳市场的反应速度超出不少人的预期。

界面新闻从乐有家门店获悉，5月1日至6日，深圳一手住宅预售网签累计256套，现售网签累计93套，合计349套；同期二手住宅累计网签351套。

仅看五一假期五天，深圳一手住宅看房量同比上涨28%，二手住宅看房量同比上涨27%；一手住宅门店签约量同比上涨48%，二手住宅签约量同比大涨62%。一二手住宅的看房量与签约量，均创下近6年新高。

市场的温度变化，一线从业者感受最深。“我们门店的整体带看量差不多翻了一倍，还有一些海外华人和外地客户，也向我们咨询居住证的具体操作。”福田区的一位中介对界面新闻表示，“而且新政后很多客户的心态变了，有的客户当天看房当天签约，决策周期大幅缩短。”

值得关注的是，成交活跃的同时，深圳二手房的议价空间正在快速收窄。据乐有家研究中心统计，五一假期全市成交二手房源的平均议价率（业主挂牌价与最终成交价之间的差额比例）降至9.42%，较4月减少0.21个百分点，较去年12月已累计收缩1.75个百分点。这意味着卖家的降价意愿正在减弱。

其中，总价800-1000万元的房源变化最为明显——平均议价空间大幅收窄至7.95%，较4月减少了1.29个百分点，也是各总价段中唯一跌破8%的区间。

“新政松绑了南山、福田等核心区的限购政策，显著增强了这些区域业主的信心，让价意愿自然降低。而全国刚需及改善型购房者涌入深圳，核心区优质房源更受关注，进一步促使业主在定价上更为强势。”深圳乐有家研究中心分析指出。

深圳二手房成交议价空间走势图图源：乐有家研究中心

具体项目上的表现同样火热。位于深圳光明区的龙湖观萃项目，5月1日正式开放营销中心，当日逾千人排号入场，现场不得不采取限流措施。5月3日临时确定开盘后，首批推出的92套四房房源，仅用了40分钟即告售罄，连样板间都被买走，成为2026年深圳楼市首个“日光盘”。

核心区更是迎来爆发，根据深圳乐有家线下门店统计，五一期间南山区一手签约量同比大涨105%，二手签约量涨85%；福田区一手同比涨100%，二手涨77%；宝安区一手同比涨45%，二手涨幅高达150%。

可以说，深圳此次新政通过“降低外地入场门槛”与“保留核心区稀缺性”的组合拳，同时激活了外来投资性与本地改善型两类需求。

新政有效激活内部需求

相比于深圳，广州的“穗八条”更偏向于从内部激活，尤其是打通“卖一买一”的置换链条。

核心政策包括两项：一是大幅提升公积金贷款额度，个人最高可贷100万元、两人及以上最高200万元，育儿家庭购买“好房子”最高可贷360万元；二是对“卖旧买新”的家庭给予贷款总额1%、单套最高3万元的财政补贴。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对界面新闻表示：“广州此次新政是从供给和需求两端，从政策和改革两侧发力，将短期满足住房消费需求和中长期激发消费潜力结合起来，提出了一揽子的支持措施。既疏通住房消费合理循环的堵点，极大地降低了住房消费和置换的成本，激发和满足中短期的购房需求。”

新政发布后，市场也给出了积极回应。据界面新闻了解，五一期间广州市区多个楼盘售楼处人气高涨，不少项目单日到访量突破百组，客户看房、认购节奏明显加快。

各大房企的在售新盘项目也表现亮眼。界面新闻从保利发展内部人士处获悉，其旗下位于天河区的保利天曜项目，五一期间累计接待客户290组，销售额突破4亿元，成交环比4月周均激增220%；位于海珠区的保利天奕，五一加推的项目新推去化率超80%，假期期间斩获36套成交，环比4月周均大涨322%。“更有客户单日连下两套，最高成交单价逼近9万/㎡。”该内部人士补充道。

越秀地产同样收获颇丰。“假期5天时间，公司旗下新盘在广州单市的销售额达22亿元、成交500套，豪宅、改善、刚需全产品线热销。”越秀地产内部人士对界面新闻表示。例如其位于番禺区的里仁洞万博和臻项目，凭借完善配套与高性价比，五一假期期间来访近1000组，成交45套，单盘销售额超过2.2亿元。

对于当前热销项目的共性特征，李宇嘉分析指出：“当前广州热销项目的产品特性中，‘学铁商’齐全的社区配套成了必选项，即社区内幼儿园、小学兼具，距离地铁站在500米范围左右，且有自带大型商业。同时，产品力强和价格亲民是项目的最大竞争力，也是热销的必选项。一方面，这与潜力购房人群对价格较为敏感有关，另一方面也与当前的买方市场主导有关。”

总体来看，广深两地五一楼市的表现为二季度开了个好头。在政策托底与需求释放的双重作用下，“金三银四”之后，“红五月”行情也值得期待。